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小米大跌5%创历史新低 5大原因解谜小米为何跌跌不休

www.hishidai.net2019-08-12
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新浪香港股市消息8月6日消息,小米集团(.HK)跌幅超过5%,最低见8.37港元,创历史新低,股价自上市以来下跌50.7%,市值200亿危险,最新市值为2034亿港元。

件。小米集团和美国使命评估符合资格,预计将被纳入香港股票交易所。昨天,小米也飙升超过1%,但今天小米再次走低,引发市场热议。为什么小米上市以来一直在下降?

本文总结了市场中的以下几点:

1)小米在一级市场被高估。小米于2018年7月9日上市。如果在2017年计算,其相应的市盈率高达91,是腾讯和百度的两倍。同样拥有手机业务的苹果公司的市盈率仅为20,这挤压了太多二级市场的投资价值。

2)小米是互联网公司还是硬件公司?从小米的收入比例来看,该公司的互联网服务收入不到10%,而基于硬件的智能手机和loT收入占91%。但是,从毛利润来看,公司的互联网服务毛利润突破10亿元,占比近50%。

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易方资本高级分析师关博文表示,小米并非纯粹的硬件公司,但大多数香港或外资的投资者仍将小米视为硬件公司,这也将受到国内手机行业发展的影响这对小米的估值有一定的压力。小米的巨额收入仍来自硬件。互联网服务也基于硬件。小米的AIOT表现不错。但全球经济形势严峻。在良好的市场环境下,投资者可以参考企业的其他收益。在当前的市场环境下,大多数投资者都关注企业的实际利润需求。

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因此,让小米的估值高于腾讯和阿里是不合适的,而且在上市初期90倍的市盈率被严重高估。

3)公司的主要股东不断减持。根据Wind数据,小米公司董事晨星资本的创始合伙人刘勤在禁令解除六个月后减持了3777.84万股; 4月3日879万股; 4月15日990万股; 5月21日发行9,224万股; 7月4日的股票数量为1.1亿股,上市初期的持股量从上半年的2.88亿股减少到前一天的240万股。 5.08亿股。 (注:刘勤是陈兴集团的创始合伙人;施建明,刘勤,瑞士置信基金共同控制TMT普通合伙人,而TMT普通合伙人拥有陈兴资本的所有权益。)4月15日,施建明,瑞士Landmark Trust的刘勤共同减持了他们在小米的990万股股份; 7月4日他们再次减持了1.1亿股小米。

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然而,一些证券内部人士告诉新浪财经,晨星资本在交易中获得了基金权益,这是一种股票转让行为。

4)当然,公司的股价继续下跌,核心原因是公司业绩不理想和销售数据严重下滑。市场研究公司CINNO发布了月度国内手机销售监测数据。数据显示,在2019年上半年,中国市场的五大智能手机销量分别是华为(包括荣耀),OPPO,vivo,小米和苹果。

在整体出货量下滑方面,华为(包括荣耀)国内智能手机市场份额为34.3%,销售额增长18.1%。 OPPO的国内智能手机市场份额为18.6%,销售量同比下降2.2%。国内智能手机市场份额为18.5%,销售额同比增长10.0%。

同样在CANALYS数据中,小米第二季度的数据下降幅度最大,同比下降20%,市场份额下降至13.9%。

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5)汇丰最近降低了小米的目标价。汇丰环球研究发布研究报告,将小米集团(.HK)的目标价由13.8港元下调至12.9港元,维持买入评级。汇丰预计其收入将同比增长13%至人民币512亿元,分别受智能手机,物联网和服务的4%,39%和20%的推动。此外,预计第二季度小米智能手机的毛利率将继续从第一季度的3.3%上升,而小米的电子商务和金融服务将推动互联网服务收入。汇丰银行认为,小米将更加严格地管理库存,并更加关注盈利能力。汇丰将2019年至2021年的净利润预测下调3%,6%和6%,这主要是由于智能手机和物联网业务收入预测下调,因此目标价格降至12.9元。

此外,小米有负面传言和产品质量问题,而香港股市的疲弱进一步削弱了公司的上涨势头。

目前,小米的市盈率仅为14.39倍,而苹果的市盈率为14.68倍。股价下跌后,小米的估值合理,未来小米将走向何方?

主编:张海英

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