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多重压力“压垮”利润 富智康集团有苦难言

www.hishidai.net2019-08-19
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净亏损收窄75.9%。虽然这不是一个相当不错的表现,但至少它也在盈利上升的道路上。股票价格如何上涨到一定程度?然而,事实是,在两个交易日之后,它下跌了3%,而傅志康集团()遭受了损失。

智通金融观察到,8月9日上市后,富士康集团于2019年6月30日公布了半年度业绩。期内,集团实现收入约63.89亿美元,同比下降约2.65%。年;毛利增加78.5百万美元达到4360万美元;期内亏损8443.9万美元,同比减少约75.9%;每股亏损为1美分,并且没有支付股息。

虽然总收入略有下降,但盈利状况似乎有了显着改善。然而,二级市场并不是在买钱。是什么原因?

苦涩的诺基亚很长一段时间

Fuzhikang Group是全球手机行业领先的垂直整合制造服务提供商。该业务是为客户提供全方位的手机生产制造服务。主要客户包括大陆手机制造商小米,华为,OPPO和HMD(HMD全球Oy)。 )等,HMD也是诺基亚手机的制造商。

从损益表可以看出,福志康的总收入在上半年有所下降,但由于销售成本的降低,毛利从去年同期的负利润变为正数。赤字为3491万美元,而今年的毛利为423万美元。

在毛利的同时,销售费用,一般管理费用和研发费用均有不同程度的降低,分别比去年同期下降87%,14%和27%。三项费用总额比去年同期减少1.04亿美元。下降了33%,因此期内净亏损为8384万美元,同比下降75.9%,而去年同期则为3.49亿美元。

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根据财务报告,收入减少和净亏损收窄主要与业务调整有关,不得不提及集团和诺基亚的旧账户。

从收入方面来看,首先,随着手机市场整体出货量增速放缓,其业务增长面临压力;其次,2016年,Fuzhikang及其子公司TNS经销商与HMD和诺基亚签署了合作协议。该协议,但该部门的劣势,2017年中期报告开始使公司陷入亏损,今天其合作继续“降温”。

作为前手机王牌,诺基亚的王国已经下降,而这些年的表现也是显而易见的。财务报告显示,由于诺基亚前三代手机的流失,HMD的销售在2019年上半年开始下降,而相应的经销商TNS也在2018年底终止了其分销业务,因此总收入在一定程度上有所下降。

然而,在“诺基亚业务”被削减之后,亏损业务首先减少,销售和人工成本也降低了。因此,可以看出,上半年毛利率从去年同期的-0.53%变为0.68%,净亏损明显改善。

诺基亚的业务只是其业绩亏损的原因之一。毕竟,HMD只是傅志康的客户之一,其商业模式注定将来会变得更加困难。

多方捏合,利润率压力

作为设备制造商,傅志康的主要业务模式是OEM(原始设备制造商)。该模型的行业门槛相对较低,没有品牌溢价,销售依赖于价格优势,因此利润率不高。智通财务观察到,2016年之前,本集团的毛利率波动约5%,净利率约为2%。从2017年开始,它急剧转变,从盈利转为亏损。

由于OEM模式,成本直接受到原材料,人工等的影响,但很难在不影响需求的情况下将成本转移到销售方面,因此利润率非常低,更不用说“诺基亚”带来了损失。演出结束后。

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另一方面,行业形势也影响其销售业绩,收入和成本均受压,而且利润自然不高。由于Fuzhikang的主要业务领域是在中国,其业绩主要受中国手机市场的影响。

根据中国信息通信技术,2019年上半年,国内手机出货量为1.86亿部,同比下降5.1%,其中包括1.78亿部4G手机,同比下降4.2%。

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傅志康的财务报告显示,上半年库存为9.74亿美元,同比下降30%。然而,库存周转率从5.71降至5.34。此外,可以看出,在2016年中期之后,库存周转率普遍下降,反映了其业务规模的萎缩和减弱。从应收账款和应付账款中可以看出这一现状,上半年末应收账款为28.41亿美元,比上月增加34%;应付账款36.06亿美元,比上月减少29%。

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此外,截至6月底,集团的净资产为20.77亿美元,较上月减少7,400万美元,较去年同期减少6.86亿美元。因此,相当于傅志康的整体“板块”变得越来越小。尽管由于金融资产的变化,金融资产在期末增加至16.63亿美元,但它们面临着大量的短期银行贷款和流动负债,远远大于现金。

如果盈利能力在相对较短的时间内无法得到改善,富智康将面临更大的财务压力和业务压力。

主编:马伟

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