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大族激光暴雷,老外被锤惨了!高管们顺利逃顶

www.hishidai.net2019-09-08
大族激光暴雷,老外被锤惨了!高管们顺利逃顶

  最近白马的暴雷接连不断,就连两只常年被当作标准大白马的股票也先后雷了,其中东阿阿胶我们前两天给大家分析过了,今天就来看看大族激光。

  大族激光一向被称为中国高端制造的代表企业,它是亚洲最大的激光设备企业,核心业务位于消费电子领域,以手机产业链为核心,客户覆盖了苹果、华为、松下等全球知名企业。

  就在几个月前,还能看到新闻说,大族激光被外资买爆,达到了28%的外资持股比例警戒线,交易所被迫对外资进行“限购”。就是这样的股票,毫无预兆的业绩突然暴雷,对投资者们的伤害最大,我们看看公司披露的前十大股东里陆股通的持股比例变化,就会发现,这一次老外被锤惨了。

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  与外资增持相反,公司的多位高管选择了减持,顺利的躲过了这一锤。

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  根据大族激光发布的业绩预告,今年上半年净利润同比下降60%-65%,即便扣除掉去年出售股权对利润的影响,利润依旧下滑了51%-57%。按照公司自己的说法,业绩下滑主要是受消费电子行业周期性下滑及汇率波动等因素的影响。

  随着业绩暴雷,大族激光资产负债表上的猫腻也被放到了聚光灯下,质疑主要集中在大股东挪用公司欧洲项目的资金,以及长期拖欠职工薪酬,对应的资产负债表的异常科目就是在建工程和应付职工薪酬。

  企业当年给职工发的薪酬,在报表里面是不能直接找到的,所以小组很早就写过一篇,如何估计企业的员工薪酬的文章,大家可以去小组的历史文章里面复习一下(看到别人的工资才知道入错行)。

  而在建工程这个科目,第一就是要关注在建工程绝对量的变化。第二就是相对于其他科目的变化,比如固定资产、净资产等。

  因为在建工程的工期长,核算的明细项目繁杂,利用在建工程造假可以说是防不胜防,只能提前预警,尽量避开那些看起来有问题的公司。

  所以,小组选择了2018年年报中在建工程绝对量大的、在建工程固定资产比例高的、在建工程净资产比例高的公司,拉了一个清单,供大家参考。

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